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CFi.CN讯：数据显示，截至2025年末美国私募信贷规模达1.5万亿美元，占商业银行总资产6.1%；但2026年以来扩表速度明显下降，银行对私募信贷机构的贷款余额已较年初回落，非银机构整体融资增速虽仍为12.2%，但银行对其投资增速已降至4.1%，较去年末下滑3.3个百分点。

近期机构研报指出，私募信贷作为非银体系重要组成部分，其扩张放缓可能预示系统性金融风险阶段性缓释。研报认为，当前私募信贷面临借款人信用承压、估值折价、流动性紧张及行业集中等多重风险，而银行对其贷款收缩恰恰降低了银行端的风险敞口。

研报指出，美国前五十家银行股价表现与非银贷款占比呈显著负相关，意味着贷款结构中非银敞口越小，银行股相对优势越明显。叠加高利率环境下私募信贷偿债压力上升，银行资产质量边际改善预期增强，构成潜在估值修复催化剂。